近年来虚拟货币市场波动加剧,时不时出现比特币、以太坊等主流币种集体闪崩的行情，不少持有小众代币P币的投资者都会发问：大盘下跌会牵扯到P币吗？答案其实和P币自身的属性、整个币圈的联动逻辑紧密相关，绝大多数情况下，P币很难在集体闪崩中独善其身。
从市场系统性风险的传导逻辑来看,P币难以逃脱情绪与资金的连带冲击，目前市场上流通的多数P币并非主流加密资产，大多是依托主流公链发行的小众山寨币，部分甚至是包装了新概念的资金盘圈钱币，整个项目的估值、流动性完全绑定加密货币大盘的风险偏好，当主流虚拟货币集体闪崩时，恐慌情绪会快速蔓延到全市场，投资者会优先抛售流动性差、估值不清晰的小众代币回笼资金，加之外盘爆仓的投资者也会低价甩卖各类小众币补充保证金，P币往往会迎来比主流币更大的跌幅，很多时候主流币跌10%，P币可能已经跌去30%甚至更多。
流动性与储备资产的双重属性,会进一步放大闪崩对P币的冲击，对于多数P币项目而言，项目方的风险储备一般以比特币、以太坊等主流虚拟货币计价，当主流币集体闪崩，项目方的自有储备会直接缩水，若此时出现投资者集中赎回，很容易出现储备不足无法兑付的情况，直接导致项目崩盘、代币归零，P币本身交易量小、交易深度不足，正常行情下买卖挂单都十分稀疏，大盘闪崩引发集中抛售时，几乎没有承接盘，P币价格很容易出现一键砸盘式暴跌，不少小众P币甚至会直接陷入无法提现、无法交易的死局。
市场中也存在几乎不受影响的例外情况,但这类情况没有实际意义：一类是已经停止交易、被项目方抛弃的“死币”，本身没有流动性，价格本来就接近零，大盘波动对它没有任何影响；另一类是极少数锚定实体资产、有封闭应用场景的代币，但这类代币只要还在公开加密货币市场流通，遇到大盘流动性收缩，也会被投资者恐慌抛售，很难真正脱离大盘影响。
需要明确的是,我国明确规定，虚拟货币不是法定货币，不具有与法定货币等同的法律地位，各类虚拟货币交易炒作活动，扰乱经济金融秩序，滋生赌博、非法集资、诈骗、传销、洗钱等违法犯罪活动，严重危害人民群众财产安全，无论是主流虚拟货币还是P币这类小众代币，都不受法律保护，本身价格完全被大资本操控，充满项目方跑路、归零的风险。
只要P币还在虚拟货币市场流通,主流币集体闪崩带来的系统性风险一定会对它产生影响，且多数P币的抗风险能力远低于主流币，受到的冲击只会更大，提醒广大投资者，认清虚拟货币的投机本质，远离各类虚拟货币交易炒作，保护好自身的财产安全。