站在2024年年中回望,当前比特币价格站稳6万美元上方，全年涨幅已经超过一倍，不少投资者都会感慨，如果能在一年前低价布局，就能把握住这一轮丰厚的行情，那么一年前比特币的价格行情究竟如何？背后又藏着怎样的市场信号？我们不妨从头复盘。
以2024年年中为时间节点,一年前也就是2023年年中，比特币的价格整体运行在24000-30000美元区间，仅为当前价格的一半不到，而这样的价格区间，其实是熊市筑底阶段多空博弈后的结果，2022年加密熊市以FTX交易所爆雷走向终点，比特币在2022年11月探底15500美元后，进入了漫长的筑底阶段：2023年初行业情绪开始修复，叠加全球流动性宽松预期升温，比特币一季度一路上行，最高在2023年4月摸到31000美元，创下了近一年的新高，但进入二季度后，也就是一年前的核心行情时段，行情迅速转向降温。
2023年6月,美国SEC接连起诉币安、Coinbase两大头部加密交易所，将多个主流加密货币认定为未注册证券，这一监管黑天鹅直接引爆市场恐慌，比特币在短短5个交易日内从29800美元跳水至24750美元，单周跌幅超过17%，在接下来的两个多月里，比特币始终在25000-28000美元区间窄幅震荡，日均成交量较一季度高点缩水超过40%，多头情绪彻底消散，彼时行业内充斥着“比特币将再度测试15000美元熊市底”的言论，不少散户投资者在这一轮下跌中割肉离场，多数机构也普遍持观望态度，整个市场一片低迷。
复盘来看,一年前走出这样的行情，核心是三层因素共同作用的结果：第一是监管冲击，美国这一轮监管收紧是当年最大的黑天鹅，市场一度担忧核心加密资产会被全面禁止，美国市场的流动性率先流出；第二是宏观压力，一年前美联储仍处于加息周期，10年期美债收益率突破4%，美元指数维持高位，包括美股在内的全球风险资产都面临估值压力，和宏观联动性越来越强的比特币自然难以独善其身；第三是信心缺口，经历了2022年LUNA、FTX两次行业爆雷后，投资者信心本就脆弱，一有利空就容易引发恐慌性砸盘，进一步放大了行情的跌幅。
站在一年后的今天再看,这一段低迷行情恰恰是这一轮牛市最重要的伏笔，2023年下半年，以贝莱德为代表的传统金融机构接连递交比特币现货ETF申请，彻底扭转了市场预期，比特币从26000美元左右启动一路走高，在2024年减半后突破7万美元，一年时间最大涨幅超过200%，回头来看，一年前监管利空砸出的25000美元低点，恰恰是这一轮牛市的黄金布局点，无数在恐慌中交出筹码的投资者，也错过了这一轮几倍的涨幅。
比特币诞生十余年,从来都是在绝望中筑底，在犹豫中上涨，在疯狂中见顶，一年前的价格行情，不过是牛熊周期里的又一个典型注脚，对于投资者而言，比起追涨杀跌，看懂周期、在市场极度悲观时保持理性判断，才是穿越牛熊的核心。