进入春季开工季的三月份，国内人民币市场走出一轮超出市场预期的新增行情，无论是信贷端的投放规模还是汇率端的价格表现，都呈现出回暖向好的新特征，为全年经济开局稳定注入了动力,也释放出经济修复的清晰信号。
信贷端，新增投放规模显著超出预期，结构改善特征明显，根据中国人民银行公布的最新金融数据，2024年三月份人民币新增贷款规模突破3.8万亿元，同比多增近7000亿元，大幅抬升了一季度整体信贷投放的中枢，圆满实现了一季度信贷“开好头、起好步”的政策目标，从结构看，此前持续偏弱的居民部门需求出现明显边际修复：三月份居民短期贷款多增对应线下消费、服务消费需求回暖，居民中长期信贷新增规模同比少增幅度大幅收窄，反映出多地优化房地产调控政策、下调房贷利率后，住房信贷需求正在逐步筑底回升，企业端延续向好势头，制造业中长期贷款、科创型企业贷款、基建相关贷款保持多增态势，充分体现出金融体系对实体经济重点领域的支持力度,精准匹配了春季开工的融资需求。
汇率端，人民币走出震荡升值的新增行情，币值韧性进一步凸显，三月份人民币对美元汇率在月初短暂调整后，受国内经济向好数据、外部美元指数回落带动，逐步开启升值通道，全月升值幅度接近1%，下旬一度突破7.05关口，告别了此前两个多月的区间震荡格局，展现出较强的内生支撑，跨境领域人民币交易的新增行情也值得关注：三月份跨境人民币结算规模同比保持两位数增长，全球多家央行继续增持人民币资产，人民币在国际支付中的份额稳步抬升，人民币的国际货币属性持续增强,为本次行情增添了长期基本面支撑。
三月份人民币新增行情的出现，并非短期扰动，而是国内政策靠前发力、经济基本面修复、外部环境边际改善共同作用的结果，年初以来，我国降准等货币政策提前落地，财政专项债发行节奏前置，各地陆续出台稳增长、稳楼市、促消费的一揽子政策，进入三月份后政策效果逐步显现，开工旺季的实体经济需求加速释放，直接带动了信贷需求回升，而我国出口数据在三月份超预期增长、制造业PMI连续位于扩张区间，也向市场传递了经济复苏的明确信号,提振了人民币资产的市场信心。
展望后续，随着国内促内需政策效应的持续释放，经济活跃度有望进一步提升，人民币信贷投放将保持合理平稳增长，汇率也将在基本面支撑下保持在合理区间双向波动，整体稳定向好的人民币市场，将为我国经济高质量发展营造良好的金融环境，三月份新增行情带来的暖意,也将为二季度经济增长积蓄更多动能。